Архив метки: инвестиции

Волонтерство — высшая степень эгоизма


filmadelphia.org

Сейчас поднялась большая волна волонтерства, я бы даже сказал, что не волна, а целое цунами. Можно обманывать себя и считать, что это проснулось самосознание, коллективный долг, национальная самоидентификация и люди стали понимать какие-то глобальные процессы, пытаясь сделать мир лучше. Это даже записано в ЗУ «О волонтерстве» записано, что эта деятельность базируется на принципе бескорыстия. 

А можно остаться реалистами и разобраться, что за этим стоит. 

Конечно, существуют общесоциальные предпосылки для этого явления — основные среди которых это: 

  • крах старой системы институтов — старая система жизнеобеспечения больше не может выполнять своих функций, поэтому открылась возможность для ее замены (кадровой и/или смысловой); 
  • наличие индивидуального потенциала — во время процесса краха предыдущей системы, все же, сложились условия для формирования ресурсов (интеллектуальных, финансовых, технологических, сетевых и других). 

Таким образом, как не парадоксально, но складывается поразительно плодотворная почва для такого явления как «волонтерство». 

Я же определяю волонтерство, как добровольное желание заменить не функционирующие социальные институты путем предоставлен и я своих ресурсов. С одной стороны кажется, что это исключительно благотворительная и бескорыстная инициатива. Но это не совсем так. 

Чтобы разобраться в этом, посмотрим на причину, которая побуждает людей стать волонтером — желание создать комфортную для себя социальную систему.

В первую очередь, волонтер беспокоится о своей личной выгоды от реализации нечто большего, хоть это и приносит побочный эффект — некоторое улучшение для близких волонтеру групп. Так как волонтером движет личная выгода, он не надеется, что кто-то сделает что-либо вместо него и он не будет ждать, когда будут условия, а старается создать их сам.

Возникает вопрос, если волонтерство — это не прямой акт альтруизма, то что это? Ответ весьма простой — это инвестиции в развитие важных институтов, которые будут обеспечивать комфортную для волонтера жизнедеятельность. Вкладывая сейчас свои ресурсы (включая время), волонтер надеется, что получит назад инвестиции в виде улучшения существующего окружающего порядка и / или замены недееспособных систем.

Итак, волонтерство — это:

  • добровольное решение; 
  • инвестиции ресурсов (время, соответствующие знания и пр.);
  • высокая мотивированность в результате, если преобразования действительно очень важны для волонтера;
  • наличие побочного эффекта в виде общей социальной выгоды;
  • ожидания личной выгоды от проекта.  

Таким образом, волонтерство имеет смысл исключительно, если вы видите свою личную выгоду.

А что Вы думаете по этому поводу?

«Старт-ап»-истерия или новые авантюристы


Когда-то меня очень задел вопрос о происхождении казачества, формирования их как новой социальной группы. Эта тема заинтересовала меня через несколько причин: во-первых, существует довольно большое количество исследований, во-вторых, уникальность события (социальные разломы, стык эпох и пр.), в-третьих, очень много неясного.

Среди множество работ, которые я просмотрел за несколько лет погружения в проблему, мне попалась одна, автора которой, к сожалению, я не записал, но благодаря курсу Наталии Юрьевны Крывды, я готовил работу «Социокультурная роль казачества», в которой сохранились некоторые записи неизвестного мне уже автора. А касались они выделению черт авантюристов и характеристики эпохи, в которой возникла эта удивительная категория людей. Перечитав этот текст, я понял — речь идет о тех, кого называют «старт-аперами».

И вот почему:

  • авантюристы появились во время переходного периода — от средневековья к раннемодерной эпохе;
  • авантюризм заключался в поиске быстрого обогащения и обеспечение первичного накопления капитала;
  • в это время происходило открытие новых земель (например, американский континент);
  • протекала также массовая эмансипация трудовых ресурсов (религиозные, национальные угнетения толкали людей на эмиграцию — Америка на Западе, «свободные» просторы степи на Востоке);
  • новые социальные группы становились реформаторами социально-экономических отношений (новый способ производства) на Западе, а беглецами на Востоке;
  • репутация «авантюрист» на Западе и «казак» на Востоке стала почетной;
  • для авантюристов становил мотивом служил экономический интерес, который было тождественен свободе;
  • авантюристы стали носителями социального прогресса, поскольку для обретения материальных ценностей необходимым было развитие талантов, инициативы, требовательности к себе и другим, бережливости и осторожности. При этом, поскольку их двигал экономический интерес, у этих авантюристов развилось чувство эффективности, ведь попыток на ошибку в те времена не могло быть много и требовалось «играть наверняка», при сохранения риска;
  • авантюристы были открытой социальной группой — в их ряды вливались  наиболее трудолюбивые, энергичные люди, а с их рядов выходили неудачники и случайные люди;
  • авантюрный эгоизм не исключает, а скорее предполагает пользу другим людям;
  • авантюристы не очень жаловали насильнические методы приобретения материальных благ (этому, в частности, способствовало формирование и популяризация новой социально-этической формы общественного сознания — протестантской этики).

Как видим, фактически, речь идет о формировании нового способа мышления, ключевым качеством которого является вызов старым формам социально-экономической организации, которые перестают работать или открывают возможности для новых форм.

Упрощая и за ведома идя на ошибки, чтобы показать наиболее существенное, мы видим следующую картину:

  • сначала было открытие новых форм и накопление капитала — условные феодалы были готовы платить за «новые» ценности, которые доставали авантюристы (вспомним Фрэнсиса Дрейка и Америго Веспуччи);
  • потом был период уплотнения капитала, формирования фабрик, которые раздавили мануфактуры и предприниматели-авантюристы (кто не сумел) превратились в пролетариат;
  • за этим шел процесс формирования банковской системы, одним из факторов развития которой, как раз, стали владельцы фабрик; но банки также стали давать кредиты физлицам, что и повлекло развития предпринимателей, что в конечном итоге, вместе с другими факторами, повлекло развитие экономики услуг;
  • как закономерный процесс, происходило укрупнения банков, компаний, развитие межгосударственной торговли и формирования транснациональных корпораций, которые; прошлые предприниматели стали менее конкурентными на рынке, уступая долю рынка (а собственно и прибыли, что трансформируется в возможности). Появились фондовые биржи, которые заменили привычные банки и вывели взаимоотношения на новый уровень;
  • эти же транснациональные (как и национальные с других стран) стали настолько значительными, но неповоротливыми. Возникла новая проблема — избыток финансовых ресурсов и проблемы с реализацией новых возможностей. Решение появилось быстро — венчурные фондычастные инвесторы и новые формы предпринимательства, которая теперь называется «старт-апом» (хотя по сути это те же авантюристы-предприниматели);
  • далее мы будем наблюдать процесс укрупнения прошлых «старт-апов» и формирования новых форм экономических отношений, но это уже другая история (нечто подобное мы уже наблюдаем)

Разница между авантюристами прошлых веков и «старт-аперами» практически отсутствует и вот почему:

  • одинаковое время появление — смена эпох: переход от экономики услуг к экономике влияния / эмоций;
  • поиск форм капитала — материальные блага в прошлом и репутационный капитал сейчас;
  • открытие нового — теперь уже не земель, а новых возможностей (например, виртуальный мир);
  • гнет старых форм и «корпоративной культуры» открыл возможность для новой эмансипации — «работы на себя», эмиграция с одного сообщества в другое сообщества / поиск более доступных форм для предпринимательства (визы для предпринимателей) / референтную группу или даже вторичную реальность;
  • новые сообщества, как и их предки, являются более мобильными, инновационными — реформаторами общественных связей и экономических форм;
  • репутация «старт-апера», как и раньше «авантюриста» стала почетной;
  • экономический интерес, как тождество свободы — сохранился;
  • практически все те же навыки, что и для авантюристов, присущи и старт-аперам: инициативность, самодисциплина, рискованность, чувство эффективности и др.;
  • «старт-аперы» также открыты, как и авантюристы прошлых эпох, и они так же не любят пессимистов и «лузеров»;
  • если авантюристам был присущ экономический эгоизм, как польза для других (не могли же они производить сами для себя), то сейчас это трансформировалось в понятие социального бизнеса, что, в общем, очень схоже с предыдущей концепцией;
  • если говорить о насильственных методах — сейчас это монополия и государственное вмешательство, что не очень связано с инновацией и прорывами, т.ч. и в этом авантюристы схожи со «старт-аперами».

Когда я исследовал казачество, встретил очень интересную мысль, что это не столько социальная группа, сколько самосознание и мировоззрение. По-моему, это также применимо и к «старт-аперам». Возможно, и я в это верю, они со временем станут новым «средним классом», ведь для меня, это не столько количественная, сколько качественная характеристика.

Что же, я не понимаю, почему так быстро прижилось слово «старт-ап» и почему редко этих людей называют предпринимателей, как будто бы это совершенно разные формы занятости.   По сути — это одно и то же. Слово уйдет и ему на замену придет другое, «сатарт-ап»-истерия угаснет, а потом появится новое слово, и новая истерия.

Пару слов о консалтинге


Я уже определенное время работаю в консалтинге, а с недавних пор принимаю участие в проекте по развитию консалтингового бизнеса в Украине.

За это время, у меня сформировалось некоторое видение о состоянии дел в этой области.

1. Сейчас читаю книжку «Основи психологічного консультування» Светланы Васьковской. Это третья книга, на моей памяти, которая посвящена вопросу взаимоотношений между консультантом и клиентом.

Так как я пришел в бизнес-консалтинг с политического консультирования, естественно, первой была уже методологическая работа «Политический консультант в российских избирательных кампаниях» Екатерины Егоровой-Гантман и Игоря Минтусова. Особое внимание в этой книге я рекомендую обратить на вопрос психодиагностики клиента.

Вторая книга — «Консалтинговый бизнес» авторства Элейн Бейч. Книга является, наверное, наиболее полным методологическим пособием для профессионалов в управленческом консалтинге, поэтому она полностью заслуживает внимания.

Это всего лишь три издания, о которых я решил упомянуть. Есть еще множество других, которые размещены не только по этим ссылкам, и даже более качественных.

2. Основываясь на своем опыте и опыте других, к примеру Захар Чистяков очень ярко описал ситуацию, могу оценить управленческий консалтинг как инвестиционную деятельность, особенностью которой является краткосрочное возвращение вклада, как правило, на уровне 10%:

— практика постоплаты требует наличия операционных ресурсов для реализации проектов;

— к консалтингу прибегают, как правило, только в определенных случаях, когда внутренняя команда уже не справляется с поставленными задачами, а иногда — консультанты сами рассматривают компании для «инвестиций».

Как и обещал, это всего лишь пару слов, довольно субъективных.

Ничего личного — только инвестиции


Когда меня спрашивали «зачем другие страны (чаще всего это Швеция, Норвегия и Польша) помогают Украине финансово?», как правило, я говорил о ценностях демократии и других виртуальных вещах, пытаясь скрыть недоумение. Во-первых, если дают деньги, при чем, практически бесплатно — и без подвоха, то зачем спрашивать? Во-вторых, предполагал, что это нужно для того, чтобы объяснить своим гражданам как же правительство борется за демократию. В-третьих, закрадывались сомнения, а не существует ли какой-то умысел, вроде «отката». И в-пятых, я действительно не мог себе объяснить.

Взгляд дилетанта

Но особенность сознания состоит в том, что когда психика не может что-либо объяснить, то тянет к себе все, что попадается под взгляд (интенцию) и пытается таким образом заместить недостающие фрагменты. Конечно, не всегда такое замещение получается верным. Но если это удовлетворяет логические законы индивидуального сознания, описывает причинно-следственные связи, — замещение идентифицируется как истинное. Хотя, это и не означает, что замещение не может отражать объективную картину мира.

Характер нордический 

Не так давно мне попали данные IPREO по инвестиции институциональных фондов в страны СНГ за 2010-2011гг. и оказалось, что наибольшими инвесторами оказались именно Норвегия (3-я позиция) и Швеция (4-я позиция).

Кроме того, мотивы такого Швеция не скрывает. В отчете одного из наиболее активных инвестиционных фондов Швеции в Украине (East Capital) читаем:

  • 2010г. — Большинство рынков Восточной Европы продолжает демонстрировать высокие прибыли по возврату инвестиций. Россия и Турция демонстрируют хорошие показатели, но Балтийские страны и Украина без сомнений являются лидерами.
  • 2011г. — Украина показывает рост, но политическая нестабильность оказывает давление на рынки.

Сосед

В этом списке не упоминается только Польша, которая входит в другую категорию. Но устремления этой страны оказать поддержку Украине находят другие основания.

Участники рынка уже успели заметить, как за последние время активизировалась Варшавская фондовая биржа в Украине, обеспечивая доступ пенсионных фондов Польши к украинским компаниям.

Цена альтруизма

Как видим, за стремлением Норвегии, Швеции и Польши помочь Украине в развитии стоят прагматические интересы. Для этих стран — Украина хороший актив. Да, есть риски, в основном, связанные с политической стабильностью (как отмечает Швеция), или с непрозрачностью и плохим корпоративных управлением (Польша).

Поэтому, страны готовы инвестировать в Украину как финансово (Норвегия), так и способствуя развитию политических и экономических институтов (Швеция, Польша), надеясь на получение дивидендов.

Таким образом, то что выглядит как бескорыстная помощь, является расчетливым планом по получения прибыли. Но чтобы вернуть вложенные средства и планировать цену акций, игроки рынка должны соблюдать правила, реализовывая стратегию win-win.

Что же, как оказалось, просто так давать деньги никто не собирается. Ведь инвесторы хотят прозрачности, прогнозированости, гарантии возврата вклада. Но, в конечном итоге, мы также получаем выгоду в виде экономико-социального развития.

И еще раз об инвесторах

Одна моя преподавательница экономики как-то сказала: «Когда ВР пришли в Украину, я не знала — радоваться или нет. Когда уходили — поняла, что надо было радоваться».

Когда IRO ты позовешь…


Investor Relations (IR)термин, который используется для описания постоянной коммуникации компаний с инвестиционным сообществом.
Investor Relations. A practical Guide by London Stock Exchange, March 2010

Investor Relations Officer (IRO)профессионал, который играет важную роль в формировании восприятия рынком  результатов работы компании и ее перспектив. IRO выступает в качестве публичного лица компании и должен обладать соответствующими знаниями и персонально коммуницировать с отдельными инвесторами, инвестиционными аналитиками, регуляторами и правительственными организациями . IRO также может играть важную стратегическую роль в процессе сбора и подготовке информации топ-менеджменту компании об  инвестиционном восприятии компании относительно отрасли, компании и ее конкурентов. 
Университет Сан-Франциско. Магистерская программа по связям с инвесторами.

Изначально эти тезисы были сформированы в качестве вопросов самому себе. Пытаясь ответить на них, они превратились в расширенные гипотезы, которые сейчас приобрели форму концепции.

Оценив ситуацию, я пришел к выводу, что детальный анализ требует времени, ресурсов и сотрудничества с коллегами. Но, боюсь, это займет очень много времени и тема уже будет больше не актуальной. По крайней мере, в Украине. Таким образом, я все же решил изложить в наиболее общем виде свое виденье.

Как всегда, буду рад за подсказкам, комментариям, замечаниям и критической оценки.

Итак, размышления на тему:

1. IPO считается очень удачным механизмом привлечение не только внешнего финансирование, но и модернизации бизнес-процессов, улучшения бинес-показателей.

Причины этому весьма понятные — чтобы инвесторы заинтересовались компанией, она должна быть интереснее, чем другие:

  • лучше остальных в своей отрасли;
  • находится в стране с хорошими условиями для ведения бизнеса;
  • заниматься «модным» видом деятельности;
  • и другие факторы, влияющее не только на таргетинг инвесторов, но и на повышение цены активов.

Таким образом, кроме получения финансирования, компания улучшает стандарты управления (корпоративная структура, корпоративное управление), стандарты ведения финансовой отчетности и бизнес-планирования. Что несомненно является стратегическими инновациями.

Далее, при внешнем финансировании, как правило, можно договориться о термине выплат стейкхолдерам, а также последние зависят от прибыльности компании, а не от конкретной ранее оговоренной ставки (как в случае кредитования).

Немаловажно, что финансовые вливания подкрепляются обновлением материально-технической базы, что также повышает конкурентоспособность компании в отрасли, стране и на международных рынках.

Прибегая к внешнему финансированию (Лондон, Франкфурт, Варшава), компании, тем самым, укрепляют свои позиции на международных рынках.  Но международные площадки не просто отличаются по географии, но и по требованиям для компаний, а также по доступу к ним пенсионных фондов.

Именно пенсионные инвестиционные фонды являются одними из наиболее крупных инвесторов, особенно на площадка с доминированием институциональных инвесторов.

2. Как правило, IPO проводят компании из Украины и все еще из РФ, которые имеют определенную рыночную историю и достигли результатов. В то время как за рубежом более приняты IPO молодых компаний. 

Инвесторы хотят быть уверены в той компании, а особенно в тех людях, которым дают свои деньги. Так как степень риска на фондовой бирже не менее высок, чем в казино, инвесторы будут охотнее вкладывать деньги в те компании, которые предлагают более высокий степень защищенности активов.

Для стран c «особенностями» ведения бизнеса, которые отличаются не в лучшую сторону от страны-происхождения инвестора, факторами относительной надежности могут быть:

  • история компании на рынке;
  • взаимоотношение с кредиторами;
  • качество корпоративного управления;
  • отсутствие примеров недоброкачественного бизнес-поведения;
  • и многие другие.

С другой стороны, действительно, рынок Украины еще находится в период своего становления. И компании, которые существуют на рынке, по меркам международного рынка, можно отнести к относительно молодым.

3. Много сказано о позитивных моментах IPO, но, все же, не так много информации присутствует о риски и негативные последствия, которые сопровождают компании. 

Такое мероприятие как IPO сопровождается рисками до, во время и после проведения. Существует немало факторов, которые вызывают опасение за успешность этого процесса.

  • Стоимость компании. Проблемы с позиционированием, таргентингом, ценообразованием, коммуникационном сопровождении могут негативно повлиять на ожидания инвесторов и даже снизить стоимость компании.
  • Отраслевые, страновые и макроэкономические факторы. Рынок, а особенно инвесторы, очень чувствительны к любым потрясением на рынке. Поэтому, неблагоприятный информационный фон, — хотя бы одна негативная новость, особенно первое размещение в сезоне, — даже при отсутствии проблем у компании, могут создать проблемы. В этом аспекте, недостаточная коммуникация, отсутствие кризисной стратегии негативно влияют на будущее компании на финансовых рынках.
  • Усложнение управления и учета. приходится расширять спектр контроля за рынками, вырастает нагрузка на коммуникационную составляющую, ужесточаются требования к финансовыми и операционным показателям.
  • Структура собственности. После размещения на фондовом рынке, больше не существует собственника компании. Тем более, это не означает, что бывший собственник может остаться СЕО. В лучшем случае, экс-собственник становится мажоритарным акционером предприятия.
  • Другие факторы. Кроме вышеперечисленных, существует опасность корпоративных скандалов, в некоторых моментах, замедляется оперативность принятия решений и различное видение акционеров развития компании, зависимость от международной конъюнктуры, готовности инвесторов поддерживать компанию и многие другие.

Таким образом, как и любому другому решению, к IPO необходимо подходить очень взвешено — необходимо четко понимать особенности этого инструмента, оценить его необходимость, смоделировать различные варианты и, конечно, максимально подготовиться. Наверное, не нужно дополнительно акцентировать внимание, что без советников в различных областях IPO превращается из инструмента развития в убыточную авантюру.

4. Кроме IPO, существуют и другие инструменты привлечения инвесторов, среди которых наиболее популярные в Украине — долгосрочные кредиты (к примеру, синдицированное кредитование) и частное размещение. 

Так или иначе, IPO является стратегическим проектом и основная работа с инвесторами начинается после выхода на внешние фондовые рынки. Тем не менее, существуют примеры украинских компаний, которые после привлечения капитала, уходили с фондовых рынков.

Более приемлемыми инструментами для решения частных задач, является тактические инициативы — кредитование или частное размещение.

  • Частное размещение, по сравнению с IPO является менее сложным процессом и более прогнозированным по результатам. В процессе частного размещения, компания сама определяет процедуру и количество участников. Также в ходе частного размещение, как правило, удается соблюсти относительную независимость мажоритарного акционера, по сравнению с публичным размещением.
  • Кредитование, или отношение с инвесторами на долговом рынке — это альтернативный инструмент привлечения средств, который наиболее часто используется для решения тактических задач. Впрочем, как отмечают институциональные инвесторы (в частности, IFC), к кредитования необходимо подходить тщательно, как и к построению отношений с инвесторами. То есть, речь идет о создании кредитной истории и стратегии коммуникации со стейкхолдерами, так как кредиторы также хотят быть уверены в способности компании возвращать займы. Тем не менее, этот инструмент, все же, является более доступным для украинских компаний, чем привлечение средств путем IPO.

Таким образом, для привлечения финансовых на международных рынках существуют различные инструмент, выбор которых зависит от стратегии развития компании и ее ресурсов.

5. Национальный фондовый рынок является альтернативой инструментам привлечения средств, который минимизирует риски для национальной экономики. 

Размещение на международных площадках, частное размещение и долговые отношения поддаются влиянию  международной экономической ситуации, и, кроме того, являются определенной угрозой для национальной экономики.

Как правило, для публичного размещения на международных рынках, создается управляющая компания, зарегистрированная либо в стране, в которой происходит размещение (к примеру, Лондон), либо в другой стране с благоприятными условиями.

Но для национальной экономики любой из этих вариантов является негативным, так как предполагает снижение доходной части бюджета и выведение капитала из Украины. Кроме того, это снижает индекс инвестиционной привлекательности Украины, что негативно сказывается на макроэкономической среде страны.

Альтернативой международным площадкам, которые несут не мало рисков, может служить национальный фондовый рынок. Именно этот инструмент, хоть и не является настолько весомым финансовым инструментом и испытывает регуляторные проблемы ( пока идет процесс становления), все же позволяет минимизировать внешнеэкономические риски.

Кроме того, развитие национального фондового рынка  может способствовать:

  • привлечению большей части свободных средств украинцев компаниями;
  • формированию институциональных пенсионных инвестиционных фондов, которые позволят снизить нагрузку на пенсионный фонд Украины;
  • увеличиению покупательную способность граждан, что станет стимулом развития экономики;
  • расширению базы национальных инвесторов, улучшению их качества;
  • повышению финансовых показателей компании;
  • привлечению инвесторов и компаний с других стран;
  • и многому другому.

Исходя из этого, можно уверенно говорить, что национальный фондовый рынок не только позволяет улучшить операционные показатели компании, но и повысить качество рыночных отношений и благосостояние украинцев. В определенном роде, это является реализацией стратегии win-win для компаний и граждан.

6. На сегодняшний день существует ряд факторов, которые сдерживают развитие фондового рынка Украины. 

На сегодняшний день украинский фондовый рынок находится на этапе становления и развития. Впрочем, уже сейчас существует немало опасений относительно будущего фондового рынка Украины, которые связаны со следующими факторами:

  • сложная система налогообложения предприятий и граждан и как следствие «тенизация» экономики;
  • неразработанные регуляторные нормы, в частности, регулирование пенсионных фондов;
  • не публичность украинских компаний, тесная связь бизнеса с регуляторными органами;
  • высокий порог участия для граждан и вместе с тем низкий уровень доходности;
  • низкий уровень финансовой грамотности граждан;
  • и многие другие.

Для создания функционирующего национального фондового рынка с высокой ликвидностью необходимо участие многих стейкхолдеров. Но для начала этого процесса, прежде всего, требуется согласованной стратегии как со стороны игроков рынка, так и государственных органов.

7. Ответом на ухудшение социально-экономических условий и углубление кризисных явлений может служить создание внутристранового инвестиционного рынка. 

Один из наиболее известных и экономистов мира, лауреат Нобелевской премии по экономики, Пол Кругман высказал мнение, что для выхода из экономического пике, необходимо создание стратегического спроса, который соответственно позволит стимулировать развитие экономики. В качестве инструмента создания спроса Пол Кругман предлагает не «вливания в экономику», а построение долговых отношений.

Естественно, долговые инструменты давно используются правительством Украины.  Тем не реализация стратегии по построению внутреннего фондового рынка, на который на ряду с компаниями открыто выходят государственные предприятия, будет способствовать повышению рыночной и финансовой устойчивости государственных предприятий, а также развитию экономики страны.

В свое время, США приняли курс на создание «рынка равных возможностей», где соблюдая установленные правила, каждый предприниматель мог реализоваться и обеспечить финансовое развитие. Со временем, данная система была перенасыщена капиталом, были сформированы большие корпорации и группы влияния, что снизило рыночную мобильность.

Таким образом, в современном мире, открывается возможность для создания нового «рынка равных возможностей», который может быть создан как в Украине в целом, так и в отдельных регионах, экономических районах, и даже отдельных альфа- и бета-городах.

В свою очередь, построение «рынка равных возможностей» предполагает:

  • прозрачное нормативно-правовое регулирование;
  • функциональный фондовый рынок с требованием высокого качества какорпоративного управления и открытым доступом;
  • стратегия развития, способствующая вхождению на рынок инновационных компаний и отраслей;
  • поддержка синдикатов небольших предприятий комплексного характера;
  • нацеленность на социальный бизнес и КСО;
  • и другие возможности.

Создание «рынка равных возможностях» на основе построение инвестиционных отношений позволит решить не только проблему экономического спада, но и сформировать устойчивую модель экономики, которая будет способствовать развитию как национального предпринимательства, так и внешних связей.